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三大疑點道出中華電信風險控管的薄弱
根據商業周刊第1063期的報導，中華電信的財政改革，讓原本投資保守、風險控管系統薄弱的傳統產生巨大改變，而這也是中華電信埋下「匯損風暴」的主要原因。報導中指出，此一大財政改革讓中華電信在日後出現40億元的匯兌缺損，震驚社會。此項由高盛推銷給中華電信的衍生性金融商品，是提供中華電信在台幣貶值32.7元錢都可用固定匯率向高盛匯兌美元，但若台幣持續攀升則中華電信也無權解約，且合約長達10年。不料，台幣真的升值，使得中華電信陷入震驚中外的危機中。
報導中進一步指出，中華電信的虧損讓外界產生三大疑點；其一，中華電信為全台最大的電信公司，其收入以新台幣居多，為何會受美元匯差波動衝擊?其二，接手這紙合約的財務長為衍生性產品界中之著名學者，為何又會出現關於衍生性金融產品的紕漏?其三，這長達10年的匯率選擇權合約時限異常之久，在國際間都鮮少出現，為何會定出如此長的期限?然而，整件事件的出發點並無不妥，中華電信財務部門邁向現代化、積極改革，對公司來說是跟上趨勢的作法；而針對中華電信每年有實質交易的兩億美元部分進行五成的避險，這也是無可厚非的，但重點是，中華電信內部是否有能力承擔起這個重大決定?財務人才是否足夠?風險控管是否充足?這些都是值得注意的問題。
(資料來源：商業周刊第1063期)
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